市场概述
美股小幅收涨，标普、纳指再创新高，科技股领涨。标普涨0.26%，纳斯达克100涨0.5%，连续上涨12个交易日，创2017年7月以来最长连涨纪录。北美软件股ETF继续反弹1.2%，甲骨文涨逾5%，微软涨2.2%。绩后嘉信理财大跌7.6%，创逾一年来最大日跌幅，奈飞盘后重挫近9%。Allbirds单日崩跌36%。
股债走势脱钩，原油仍处高位，美联储利率变动预期偏鹰。10年期美债收益率上升3个基点至4.31%，2年期小幅上行2基点。美元涨0.2%，扭转此前八连跌。比特币下探7.3万美元后反弹，在7.55万美元遇阻，最终微涨。
现货黄金持平，徘徊在4800美元附近。WTI原油期货涨3.72%。中东迪拜原油期货涨0.65%。
亚洲时段，创业板指刷新近11年新高、电池、算力走强，恒科指大涨3%、百度涨超7%。
要闻
中国
一季度中国GDP同比增长5.0%，实现良好开局。3月社会消费品零售同比增速1.7%，汽车类零售额同比下降11.8%。3月规模以上工业增加值同比5.7%，运输设备、电子领跑，水泥产量下滑21%。1-3月城镇固定资产投资增长1.7%，基础设施投资同比增长8.9%。1-3月全国房地产开发投资-11.2%，商品房销售降幅边际收窄。3月70城房价：一线城市房价环比上涨，二三线城市环比降幅收窄或相同，上海新房同比涨3.7%。
台积电Q1净利润同比增58%，毛利率历史性突破66%，资本支出111亿美元；法说会：今年资本支出瞄准520亿-560亿美元区间高端，2nm芯片已量产。
中际旭创Q1净利57亿元，同比大增262%，单季利润超2024年全年。
贵州茅台上市以来首现年度营收下滑，分红创历史新高。
段永平急了：我没卖腾讯！
群核科技香港公开发售获1591倍超额认购，暗盘大涨170%。
海外
特朗普：美伊下次会谈可能本周末举行，不排除必要时延长停火，伊朗同意不拥有核武，黎巴嫩与以色列将停火10天，以方同意停火但不会从黎南部撤军。美对伊启动“经济狂怒”行动、施压达成协议，伊朗斥为经济恐怖主义，称敌人误判战局。美国封锁第三天，两艘伊朗相关船只缓缓驶入波斯湾，霍尔木兹流量骤减。
古巴国家主席称“美国有可能发动军事侵略”，敦促民众做好准备。
5月15日倒计时！鲍威尔拒不提前“交权”，特朗普威胁“原地开除”，美联储权力交替陷入法律泥潭。贝森特态度大反转，连续两天表态，支持美联储“按兵不动”。沃什美联储主席提名听证前夕，美参院银行委员会民主党人集体要求推迟。
Anthropic发布主力AI模型Opus 4.7，软件工程能力更出色，网络攻防被专门削弱。白宫拟向联邦机构开放Anthropic强力AI模型Mythos访问权限。
OpenAI推出药物研发模型挑战谷歌，发布Codex可操作电脑持续性工作。
奈飞Q1业绩超预期增长但指引逊色，“灵魂人物”董事长将离任，盘后跳水。
第一条产线目标月产3000片，马斯克“超级芯片工厂”要求供应商“光速供货”。
甲骨文与AWS深化多云合作，企业级高速私有互联今年落地。
市场收报
欧美股市：标普500涨幅0.26%，报7041.28点。道指涨幅0.24%，报48578.72点。纳指涨幅0.36%，报24102.704点。欧洲STOXX 600指数收跌0.05%，报616.95点。
A股：上证指数收报4055.55点，涨0.70%。深证成指收报14796.33点，涨2.05%。创业板指收报3626.27点，涨3.17%。
债市：美国10年期国债收益率涨2.38个基点，报4.3072%。两年期美债收益率涨1.23个基点，报3.7737%。
商品：WTI 5月原油期货收涨3.40美元，涨幅3.72%，报94.69美元/桶。现货黄金跌0.04%，报4788.96美元/盎司。现货白银跌0.69%，报78.4150美元/盎司。
要闻详情
全球重磅
中国
一季度中国GDP同比增长5.0%，实现良好开局！增速比上年四季度加快0.5个百分点。高技术制造业增加值增长12.5%，分别快于全部规模以上工业增加值2.8和6.4个百分点。分产品看，3D打印设备、锂离子电池、工业机器人产品产量同比分别增长54.0%、40.8%、33.2%。
国联民生宏观陶川认为，一季度5%的实际GDP增速超预期，更重要的是，名义GDP的更快回升预示着价格总水平即将转正。这有助于扭转前期低通胀环境下的企业行为与居民预期，只要后续能有效控制油价上涨的传导，该转正对实体经济利大于弊。投资端在发展与安全并重逻辑下展现韧性，地产需求亦出现边际改善迹象。
中国3月社会消费品零售同比增速1.7%，汽车类零售额同比下降11.8%。3月社会消费品零售总额同比增长1.7%，一季度社零同比增速为2.4%，比上年四季度加快0.7个百分点；其中汽车类零售额3月同比骤降11.8%，一季度累计跌幅达9.1%，与此形成对比的是，通讯器材类当月大涨27.3%，一季度累计增长20.8%。
中国3月规模以上工业增加值同比5.7%，运输设备、电子领跑，水泥产量下滑21%。3月份，41个大类行业中有30个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.3%，石油和天然气开采业增长9.4%，农副食品加工业增长8.0%，酒、饮料和精制茶制造业增长2.4%，纺织业增长1.7%，化学原料和化学制品制造业增长9.0%。
中国1-3月份城镇固定资产投资增长1.7%，基础设施投资同比增长8.9%。分领域看，基础设施投资同比增长8.9%，制造业投资增长4.1%，房地产开发投资下降11.2%。高技术产业投资同比增长7.4%，其中计算机及办公设备制造业，航空、航天器及设备制造业，信息服务业投资分别增长28.3%、19.0%、20.9%。3月份，固定资产投资（不含农户）环比增长0.52%。
中国1至3月全国房地产开发投资-11.2%，商品房销售降幅边际收窄。1-3月份，新建商品房销售面积19525万平方米，同比下降10.4%，降幅比1-2月份收窄3.1个百分点；其中住宅销售面积下降13.1%。新建商品房销售额17262亿元，下降16.7%，降幅收窄3.5个百分点；其中住宅销售额下降18.5%。
3月70城房价：一线城市房价环比上涨，二三线城市环比降幅收窄或相同，上海新房同比涨3.7%。中国主要城市房价环比修复提速，房价同比下降情况也有所好转。一线城市二手房价环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%。二、三线城市二手房价环比分别下降0.2%和0.4%，降幅分别收窄0.2个和0.1个百分点。值得注意的是，上海3月新房价格环比涨0.3%，同比更是涨3.7%，成为四大一线中唯一同比上涨的城市。
台积电Q1净利润同比增58%，毛利率历史性突破66%，资本支出111亿美元；法说会：今年资本支出瞄准520亿-560亿美元区间高端，2nm芯片已量产
台积电2026年首季业绩超预期，净利润达5725亿元新台币，同比增长58%，营收为1.134万亿元新台币，同比增长35%，毛利率飙升至66.2%。受AI需求提振，HPC平台贡献逾六成营收，3nm及5nm等先进制程占比升至74%。强劲表现有效平息了地缘政治对芯片需求的担忧。
公司预测第二季营收将介于390亿至402亿美元之间，远高于上年同期的301亿美元及第一季度的359亿美元。魏哲家表示，"AI需求极为强劲"，并称全球正处于"AI大趋势"之中。中东危机可能影响公司盈利能力，公司目前已储备充足的安全库存，以应对可能出现的供应波动。
台积电：AI 界“真霸主”，谁能撼动？台积电这份财报“好，但不炸裂”——营收和毛利率虽超指引，但均在市场预期之内。AI芯片从5nm向3nm迁移，推动量价齐升。公司上调全年营收增速指引至30%以上，CoWoS产能仍是AI产业链的卡脖子环节。尽管英特尔、三星追赶，但技术与良率差距明显，台积电霸主地位短期难被撼动。
中际旭创Q1净利57亿元，同比大增262%，单季利润超2024年全年。中际旭创2026年Q1营收194.96亿元，同比大增192%；归母净利润57.35亿元，同比增长262%，单季利润已超2024年全年。AI算力需求持续爆发，高毛利光模块产品出货占比提升。公司备货力度明显加大，在建工程扩张，研发投入持续加码。
贵州茅台上市以来首现年度营收下滑，分红创历史新高。贵州茅台2025年实现营收1688.38亿元，同比下降1.21%；归母净利润823.20亿元，同比下降4.53%。全年分红650亿元创历史新高，并连续启动两轮股票回购。业绩承压下，品牌价值逆势跃升16.5%至584亿美元，MSCI ESG评级从BBB升至A级。
段永平急了：我没卖腾讯！近日，有网友分析他减持了腾讯，段永平很生气，直言“你要再瞎解释我就拉黑（你）了！”他表示，从来没说过减持腾讯，卖腾讯的Put都被限制过了，腾讯是很好的公司，要惜卖。3月底时，段永平谈到腾讯股价调整时曾表示，好公司便宜的时候都是加仓的时机。
群核科技香港公开发售获1591倍超额认购，暗盘大涨170%。4月16日，群核科技富途暗盘交易收涨170%，报20.52港元，市值近350亿港元。该股将于4月17日（周五）正式登陆港交所，成为“全球空间智能第一股”，也是“杭州六小龙第一股”。
海外
特朗普：美伊下次会谈可能本周末举行，不排除必要时延长停火，伊朗同意不拥有核武。特朗普称，已非常接近达成协议，希望停火期内达成；协议将带给美国“免费的石油和免费的霍尔木兹海峡”通行；若协议未达成，战火会重燃。他说，美国已获得一份“极具分量”的声明，确保伊朗不会拥有核武器、有效期将超过20年，伊朗对此暂无回应。
特朗普称黎巴嫩与以色列将停火10天，以方同意停火但不会从黎南部撤军。特朗普称，停火从美东时间周四下午5点开始；他将邀请黎以领导人前往白宫会谈；他会考虑适合的时候访黎。据报道，以色列将黎巴嫩南部视为安全“缓冲区”，称当前停火协议条款允许以军在发现“威胁”时继续采取行动。美国务院称，停火期间，以方将保留对蓄谋袭击的自卫权，但不会对黎方发动进攻。伊朗议长称伊方将以谨慎态度对待黎以停火。
美对伊启动“经济狂怒”行动、施压达成协议，伊朗斥为经济恐怖主义，称敌人误判战局。报道称，海湾和欧洲官员估计美伊达成和平协议需约六个月，因此应延长停火。美防长称，新行动将“对伊朗施加最大化的经济压力”；若伊朗拒绝达成协议，随时准备重启作战。美军扩大对伊朗航运物资封锁范围，称上万兵力参与对伊港口封锁，13艘船已被迫折返。
美国封锁第三天，两艘伊朗相关船只缓缓驶入波斯湾，霍尔木兹流量骤减。霍尔木兹封锁进入第三天，伊朗相关船只已摸索出新路线——绕道阿联酋、穿越拉腊克岛与格什姆岛之间水道悄然入湾。过境商船从日均135艘骤降至11艘，伊朗每日170万桶石油出口面临中断。与此同时，伊朗就参与下一轮美伊谈判开出条件，并提议“霍尔木兹海峡阿曼一侧自由通行”。
古巴国家主席称“美国有可能发动军事侵略”，敦促民众做好准备。古巴国家主席迪亚斯-卡纳尔表示，古巴正在经历一个“绝对具有挑战性”的时刻，该国迫在眉睫的“严重威胁”包括美国的“军事侵略”。他敦促古巴人“准备好”在面对入侵时作战。他说：“我们不想要战争，但我们有责任做好准备。”
5月15日倒计时！鲍威尔拒不提前“交权”，特朗普威胁“原地开除”，美联储权力交替陷入法律泥潭。在继任者沃什确认受阻之际，特朗普威胁解雇任期届满后的鲍威尔，而鲍威尔坚持将以“临时主席”身份留任，双方正面冲突升级。参议员Tillis以司法部调查为筹码阻击沃什提名，使交接时间表高度不确定。若白宫强行推动人事更替，或引发法律大战并冲击美联储独立性，成为当前市场最被低估的风险变量。
贝森特态度大反转！连续两天表态，支持美联储“按兵不动”，战争阴云下降息预期降温。美伊战争推高能源价格背景下，贝森特罕见转向，连续两天表态支持美联储“暂缓降息、等待数据”，与其此前立场明显不同，显示财政部与联储谨慎派趋于一致。同时，美联储主席人选沃什若上任，将在首次议息中面临是否推动降息的政治与投票压力，政策路径不确定性上升。
沃什美联储主席提名听证前夕，美参院银行委员会民主党人集体要求推迟。特朗普提名的美联储主席候选人沃什预计将于下周二出席听证，但参议院银行委员会全部11位民主党成员在此之前发起最后一轮施压。他们周四致函委员会主席，表示在针对两位现任美联储官员——美联储主席鲍威尔和美联储理事库克的调查结束之前，沃什的提名程序不应推进。沃什在鲍威尔5月15日任期届满前获得参议院确认的可能性因此下降。
Anthropic发布主力AI模型Opus 4.7，软件工程能力更出色，网络攻防被专门削弱。Anthropic在Mythos限制性发布一周后，推出其主力模型的升级版本Opus 4.7。该模型软件工程能力更强，图像识别能力也有所提升，不过却主动"削弱"了其网络攻防能力。这一审慎取舍背后是AI安全与商业化之间的博弈。
白宫拟向联邦机构开放Anthropic强力AI模型Mythos访问权限。美国政府正准备向主要联邦机构提供Anthropic旗下强力AI模型Mythos（市场担忧该模型会加剧网络安全风险），该模型迄今仅向极少数机构开放，且被明确要求仅用于评估网络安全风险。白宫OMB表示将先搭建防护机制再行部署，具体时间待定。
OpenAI推出药物研发模型挑战谷歌，发布Codex可操作电脑持续性工作。OpenAI推出GPT-Rosalind，旨在加速药物研发进程，向谷歌等竞争对手发起挑战，消息一出，多家药物研发公司股价应声下挫。同时，OpenAI推出Codex，可与用户协同操作电脑，拥有用户偏好记忆，可以进行持续性工作。
奈飞Q1业绩超预期增长但指引逊色，“灵魂人物”董事长将离任，盘后跳水。Q1奈飞营收增长放缓至16%但强于预期；EPS同比增86%大超预期，源于结束竞购华纳的一次性收入28.5亿美元。奈飞预计Q2内容摊销同比增速全年最高；全年营业利润率指引维持不变未上调，略低于预期，今年广告收入目标维持在30亿美元，全年自由现金流指引上调超10%至125亿美元。领导奈飞29年的联合创始人Hastings将6月任期届满后退出董事会。股价盘后一度跌10%。
第一条产线目标月产3000片，马斯克“超级芯片工厂”要求供应商“光速供货”。马斯克造芯野心加速落地：旗下Terafab团队已向Applied Materials、东京电子等设备巨头发出询价，要求"光速"响应，并锁定2029年在德克萨斯州投产、月产3000片晶圆的近期目标。然而，分析师估算该项目资本支出高达5万亿至13万亿美元，技术路线未定、核心订单未签，这场直指台积电的芯片豪赌能否复制SpaceX神话，悬念未解。
甲骨文与AWS深化多云合作，企业级高速私有互联今年落地。甲骨文与AWS宣布扩大多云合作，通过对接OCI与AWS互联产品，建立企业级私有连接。此举深化了双方在AI数据库领域的合作，支持客户跨云无缝运行应用及传输数据，无需构建物理网络。甲骨文涨5%。
研报精选
特朗普急了！美伊4月BigDeal可以期待？市场紧盯这两天。兴业证券认为，美伊4月有望达成协议，特朗普“以打促谈”策略已初见成效。海峡解封时间硬约束、战争降级成本低于升级、选举支持率跌至41%、以及高油价冲击美股等，共同构成特朗普急于促成谈判的动因。关注4月22日停火截止日与4月28日国会授权日两个关键节点。
黄仁勋又放大招？GTC台北演讲或揭晓下一代AI革命技术，消费级产品也有惊喜。黄仁勋将于6月1日Computex开幕前夕登台，英伟达官方锁定"驱动下一代AI的突破性技术"为演讲核心。市场热盼两大看点同步引爆：延续3月GTC企业级AI军备竞赛，以及与联发科联合研发的Arm架构AI PC芯片正式亮相——更有DLSS 5式意外惊喜随时待发。
黄仁勋亲自“定义”英伟达：将“电子”转为“Token”的转换器。“输入是电子，输出是Token，中间是英伟达。”黄仁勋首次抛出英伟达的极简定义，并以此为核心阐释了公司的供应链护城河、对TPU竞争的不屑、坚持不自己做云服务的哲学。他强调，英伟达提供的是覆盖全科学领域的加速计算平台，其成本优势在于最优的TCO（总拥有成本）与每瓦特Token产出。他表示，绝不对GPU进行“价高者得”的竞价售卖，也不会放弃中国市场。
从“芯片奥林匹克”看AI芯片的未来：互连技术瓶颈浮出水面，封装创新成为下一个主战场。随着HBM4带宽逼近极限、GPU规模持续扩张，芯片间通信与内存带宽瓶颈集中显现，推动光互联、CPO、DWDM及UCIe等方案加速收敛。英伟达、Broadcom、Marvell等厂商明确下一代数据中心互联路径，而台积电aLSI、英特尔UCIe-S及多家AI加速器方案则围绕先进封装展开竞逐。整体来看，算力提升正越来越依赖系统级封装与互连创新，封装已成为AI芯片竞争的核心战场。
CoreWeave vs Nebius——“AI云”新势力哪家强？摩根士丹利首次系统拆解AI云双雄：CoreWeave凭借规模领先、执行记录扎实与高能见度的融资路径确立行业领导地位；Nebius则以更丰富的现货市场弹性、面向企业客户的多元化战略，以及更灵活的资本结构，构建差异化期权价值。但两者高负债与客户集中风险悬而未决——这场AI基础设施之争，本质是确定性与想象力的取舍。
这轮美股新高，散户集体踏空！大多头Tom Lee：下一波上涨将由他们主导。散户在美股触底时选择卖出，在反弹启动后依然保持看空。Tom Lee认为，这反而为后市埋下伏笔：大量观望资金一旦情绪反转，将转化为追涨动能。当前科技、工业和金融板块领涨，叠加税季结束后散户回流迹象显现，踏空资金或成为推动美股继续上行的关键力量。
国内宏观
国资委召开低空经济专题推进会：加大投资力度，发展低空经济的长期资本。要强化统筹推动，加强规划引领，加大投资力度，当好发展低空经济的长期资本、战略资本、耐心资本；加强关键核心技术攻关，提升行业共性技术供给能力，加快低空航空装备创新迭代。
国内公司
阿里通义实验室开源Qwen3.6-35B-A3B模型。4月16日，阿里通义实验室宣布Qwen3.6-35B-A3B开源。模型能力大幅超越前代，同时可兼容OpenClaw、Claude Code、Qwen Code等主流编程助手。
阿里发布3D世界模型Happy Oyster，直指游戏、影视内容生产。阿里巴巴16日发布3D世界模型Happy Oyste，进一步扩充其AI产品矩阵，直指游戏、影视等内容生产领域。该模型由ATH创新事业部研发，采用原生多模态架构，支持实时构建可互动的AI数字世界，实现从“被动生成”到“主动模拟”的技术跨越。
腾讯新模型朝着3D猛攻，正式发布并开源了混元3D世界模型（HY-World 2.0）。
干不过AI，就去送外卖？没那么简单了。这条退路正被机器人悄悄堵死。巴克莱最新研报揭示：自主配送技术可将每单成本从9美元压至1美元，2035年有望为全球外卖平台解锁160亿美元利润空间，并催生逾800亿美元增量GMV。DoorDash、美团已率先卡位，一场重塑数百亿市值的成本革命，正在加速到来。
大族激光2025营收创新高，扣非净利润大增82%，AI带动PCB业务需求。大族激光2025年营收187.59亿元，同比增长27.00%；但受2024年非经常性损益高基数影响，归母净利润11.90亿元，同比下滑29.77%；扣非净利润8.10亿元，同比增长82.28%，主营业务盈利能力提升。PCB业务突出，营收57.73亿元，同比增长72.68%，AI基础设施建设带来的强劲采购需求是主要驱动力。
海外宏观
美联储理事米兰：倾向于年内降息三次，将通胀归咎于关税“没有根据”。美联储理事米兰指出，支持今年降息三次，最终可能降息四次。他认为将通胀归咎于关税是“不负责任的”，预计核心商品及住房通胀将持续回落，一年后PCE有望趋近2%目标，同时强调劳动力降温趋势持续，当前并无推迟降息的理由。
美联储“三把手”：货币政策“定位良好”，可应对中东战争供给冲击风险。威廉姆斯表示，当前货币政策立场"定位良好"，能够应对中东战争可能引发的持续性供给冲击风险。他预计美国今年年底整体通胀率将在2.75%至3%之间，经济增速将在2%至2.5%之间，失业率维持在4.25%至4.5%区间。
海外公司
白宫拟向联邦机构开放Anthropic强力AI模型Mythos访问权限。美国政府正准备向主要联邦机构提供Anthropic旗下强力AI模型Mythos（市场担忧该模型会加剧网络安全风险），该模型迄今仅向极少数机构开放，且被明确要求仅用于评估网络安全风险。白宫OMB表示将先搭建防护机制再行部署，具体时间待定。
OpenAI发布Codex更新，可与用户协同操作电脑进行持续性工作。Codex现在可以与你协同操作电脑，兼容你日常使用的更多工具和应用，生成图像，记住你的偏好，从以往操作中学习，并承担持续性与重复性的工作。
不让美光独美！SK海力士预计6-7月在美国挂牌。SK海力士正以超预期节奏冲刺美股上市，目标时间窗口锁定今年6至7月，拟募资约100亿美元。驱动这场百亿融资的，是高达600万亿韩元的长期资本蓝图，更是一场估值保卫战：公司预期市盈率仅3至4倍，不及美光的一半、闪迪的零头。一旦ADR敲钟，全球资金将首次直通全球最大HBM供应商。
英特尔CEO内部信：数周内披露马斯克Terafab超级芯片厂全部细节。马斯克造芯计划Terafab提速——英特尔CEO Lip-Bu Tan承诺"数周内"披露参与细节，这一剑指台积电的超级项目目标年供1太瓦算力，计划2029年在德克萨斯州启动产线。然而，Bernstein估算其资本需求高达5至13万亿美元，订单未落、技术路线未定，宏图背后疑云未散。
“永续合约”7*24小时加杠杆，币圈资本猛炒黄金和原油“代币”。当比特币套利空间被机构竞争压缩至5%，加密对冲基金将目光投向了黄金、原油和铜——那些在区块链平台上定价混乱、竞争者寥寥的古老传统。借助永续合约全天候交易，他们比传统市场早数小时完成风险定价，配对套利年化回报高达20%至30%。代币化现实世界资产市值已达265亿美元，增幅360%。这批"数字原住民"用区块链工具，在最传统的资产里找到了最新鲜的Alpha。
高盛申请比特币备兑期权ETF，华尔街加速驯化加密资产。该产品通过出售比特币挂钩期权收取权利金，以放弃部分上涨收益换取定期现金流，主要面向保守型投资者。此举被视为传统金融机构加速整合加密资产的信号，也是将成熟股票期权收益策略移植至加密市场的尝试。然而，比特币剧烈波动特性意味着权利金收益未必能有效对冲下行风险。
“20分钟赚200亿美元”，这个男人把见特朗普变成一门生意。特朗普特别外交特使Zampolli自称“20分钟谈成200亿美元波音大单”，并将接触总统的渠道商品化——“想让总统高兴，就买波音”。官方版本却显示交易由特朗普亲自完成，合同金额仅80亿美元。从牵线梅拉尼娅到穿梭外交，Zampolli模式揭示了特朗普政府将治国术与推销术混为一谈的独特生意经。
散户日内交易限制正式“作废”！SEC取消2.5万美元门槛，美股迈入“全民YOLO”时代。SEC废除“模式日内交易者”（PDT）规则，取消2.5万美元门槛，小额账户日内交易限制全面松绑，散户交易自由度显著提升，券商股随之大涨。这被视为市场“民主化”重要一步，或进一步放大疫情后崛起的散户力量。但监管放宽也引发担忧：高频“YOLO”交易可能增加冲动性押注，放大亏损风险，市场波动与散户损失或同步上升。
行业/概念
1、碳中和 | 据上证报报道，上海印发《上海市2026年碳达峰碳中和及节能减排重点工作安排》，积极推进重卡充换电设施建设，加密高速公路服务区的充电设施布局，全市正常经营港口企业岸电设施力争全覆盖，加大交通枢纽站场可再生能源利用。
点评：研究机构认为，在政策的引导下，国内充电基础设施有望迎来新一轮的加速建设周期，同时政策上强调补强快速充电网络，对大功率快充设备的需求有望形成显著拉动，相关充电桩设备企业将受益。另外，需求端受益于新能源汽车销量攀升，800V高压平台车型普及倒逼技术迭代，液冷超充桩成建设主流，高压直流桩需求爆发。
2、PCB、覆铜板 | 据上证报报道，4月16日，台积电公布2026年第一季财务报告，净利润5725亿元台币，预估5423.8亿元台币。与去年同期相较，2026年第一季营收增加了35.1%。与前一季相较，2026年第一季营收增加了8.4%。若以美元计算，2026年第一季营收为359亿，较去年同期增加了40.6%，较前一季增加了6.4%。公司业绩超出市场预期，主要得益于AI强劲需求的带动。
点评：研究机构认为，从台积电产能排满，加速扩产及GPU租赁价格上涨的情况来看，AI短期，中期的需求都非常强劲。AI需求带动PCB价量齐升，目前多家AI-PCB公司订单强劲，满产满销，正在大力扩产，业绩高增长有望持续。AI覆铜板也需求旺盛，由于海外覆铜板扩产缓慢，国内覆铜板龙头厂商有望积极受益。
3、可控核聚变 | 据上证报报道，近日，位于安徽省合肥市未来大科学城的紧凑型聚变能实验装置(BEST)建设稳步推进。作为我国下一代"人造太阳",BEST装置肩负着实现等离子体"燃烧"的使命。根据研究计划，该装置建成后，将进行氘氚燃烧等离子体实验研究，验证其长脉冲稳态运行能力，目标聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，演示聚变能发电。
点评：研究机构认为，我国核聚变产业蓬勃发展，在关键项目招标建设，技术突破，企业融资及政策支持等方面取得显著进展。国际核聚变研究取得突破性进展，主要国家加大政策支持力度，融资规模持续扩张，全球核聚变商业化进程加速。可控核聚变是解决人类能源问题的重要途径之一，其产业链覆盖广泛且技术需求密集，涵盖上游原材料供应，中游设备制造研发以及下游应用服务。
4、碳化硅 | 据证券时报报道，4月16日台积电在法说会上明确表示，先进封装产能非常紧张，核心战略是发展更大尺寸的CoWoS技术。公司规划2026年推出5.5倍光罩尺寸、2027年实现9.5倍光罩尺寸的CoWoS封装，以支持12层HBM与多芯片集成，满足AI芯片对更高集成度的需求。
点评：台积电路线与NVIDIA下一代AI芯片规划高度印证，RubinUltra等产品采用CoWoS？L封装与N3P工艺，印证大尺寸、高带宽、高功耗密度成为未来2–3年高端封装核心竞争维度，先进封装已从配套环节升级为决定AI算力上限的关键变量。伴随CoWoS向超大尺寸迭代，行业核心矛盾由产能约束转向热管理与翘曲控制。分析师认为，SiC（碳化硅）凭借高热导率、高刚性、CTE与硅芯片高度匹配的特性，成为破解CoWoS热机械双重瓶颈的关键材料，有望以热扩散层、热承载层、结构支撑层渐进导入CoWoS，充分发挥材料优势并降低工艺适配难度。大尺寸CoWoS与SiC材料双向赋能，共同支撑AI算力持续跃升，具备SiC衬底、热工程方案、高精度封装装备的环节优先受益。
5、新材料 | 据中证报报道，我国科研团队开创关键金属绿色提取新技术。中国科学院青岛生物能源与过程研究所、太阳能光电转化与利用全国重点实验室高军研究员、李朝旭教授联合中国科学院理化技术研究所江雷研究员等人组成科研团队，成功开发出一种受生物钙离子通道启发的普适性重金属离子膜分离方法，可高效、绿色、选择性地提取铀、铜、金等多种对新能源至关重要的重金属资源，有望解决传统重金属资源提取技术高污染、低效率、高能耗的长期难题。
点评：随着"双碳"目标加速推进，风能、光伏、电动汽车、核能等清洁能源技术迅猛发展，对特定重金属元素的需求呈现指数级增长，部分重金属元素对外依存度高，甚至面临严重短缺风险。在此背景下，能否实现关键金属的高效回收、替代提取与循环利用，直接关系到国家在新能源时代产业竞争力和科技自主权，是提升核心竞争力的关键。这项技术通过更换功能基团可拓展至铜、金等多种金属提取，有望推动关键金属提取向绿色化、高效化变革，为我国矿产供应链自主可控提供技术支撑。
6、氢硅油 | 据中证报报道，百川资讯最新价格显示，高含氢硅油在前期一直稳步上涨的背景下，4月15日大涨近22%。在光伏组件封装领域，甲基含氢硅油为关键交联剂；在新能源汽车中，其用于电池组密封材料的耐高温改性需求迫切。同时硅油液冷是一种最新型的液冷技术，主要应用于数据中心AI算力、电化学储能系统及新能源汽车快充等领域，凭借环保无氟、成本仅为氟化液的1/4至1/10、优异绝缘性与安全性等优势，正加速替代传统氟化液冷却方案。
点评：今年以来，我国光伏及动力电池产业持续高景气，呈现两位数的高速增长态势，直接带动其主要原料有机硅油产业需求大增。同时硅油作为一种新型液冷材料被英伟达等众多大型科技企业采用，进一步扩大其市场份额。
7、AI教育 | 据中证报报道，近日，教育部、国家发展改革委、科技部、工业和信息化部、国家数据局联合印发《"人工智能+教育"行动计划》，提出4大重点任务。
点评：业内人士指出，在该行动计划下，人工智能时代教育要从知识传授向素养培育全面转型。随着技术水平的不断提升和师生使用习惯的不断转变，机器在教与学活动中扮演的角色必将越来越重要，教学模式随之将发生彻底改变。当前，智能机器在知识传授方面的能力正日益增强，已经接近甚至在局部超过人的能力，"师—机—生"一体化教学新模式正在来临。
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